20#精密管價格下行壓力較大

　　目前鋼鐵產量的降幅不是太大，屬于正常波動范圍。后期需關注20#精密管價格和鋼廠利潤的走勢，如果都比較低的話，產量還會下降。此外，還需關注政策的變化，一類是粗鋼壓減政策的力度和秋冬季限產的具體情況。

　　首先從鋼廠利潤來看，9月份隨著鋼價月度均值的小幅回落，月均盈利較上月有所縮減。以三級螺紋鋼為例，以即期原料成本測算9月份毛利空間較上月減少99元/噸;而以兩周原料庫存周期測算毛利空間較上月減少193元/噸，降幅非常明顯。鋼廠利潤的明顯回落，將對生產積極性產生明顯的影響。

　　近期，一些唐山調坯軋材企業受利潤影響也開始進行減產，還有部分鋼企也開始進行計劃性檢修。

　　從成本端來看，前期礦石、焦炭均價漲跌互現，成本端仍具韌性。研究中心預計10月份鋼企盈利有一定改善預期，但幅度相對有限。

　　從限產政策來看，目前的限產主要以限制燒結為主，對于鋼廠高爐端的限制并不是特別大。但隨著“二十大”會議召開的臨近，或將出臺相關的限產措施。同時，秋冬季取暖季錯峰生產方案也即將出臺，這對于后期粗鋼產量將形成一定的制約作用。